比特币市场正上演一场「大户做多、散户放空」的激烈拉锯战，而掌握雄厚资金的巨鲸们，似乎已经铁了心押注后市上涨。
链上数据分析平台Glassnode指出，过去几周内，Hyperliquid 上的巨鲸大户以极具攻击性的姿态，疯狂做多比特币，净多头部位已攀升至今年以来最高水平，延续了上个月比特币突破行情以来的看涨趋势。
作为目前全球最大的链上永续合约交易所，Hyperliquid 上的大户动向经常被视为研判市场情绪的重要「风向球」。目前，该平台上巨鲸的总持仓规模已逼近35 亿美元，且多方部位的权重已显著压过空方。
在价格表现上，比特币周三短暂冲破82,000 美元大关，创下逾3 个月来新高。尽管币价强势，衍生品市场却出现罕见现象：比特币30 天平均「资金费率」已连续67 天维持负值，创下近10 年来最长纪录。
当资金费率为负，则代表空方需支付费用给多方，通常暗示多数散户看空。不少分析师研判，这可能是市场已经彻底洗盘、底部浮现的强烈讯号。
有趣的是，虽然链上巨鲸信心满满，散户却似乎仍笼罩在阴霾中。数据显示，全球最大加密货币交易所币安（Binance）的多空比率目前约为0.53，低于1 代表多数用户仍抱持悲观、看空的情绪。
至于清算方面，过去一个月市场表现相对平静。尽管比特币震荡走高，但大规模爆仓潮并未出现，绝大部分的清算都集中在试图摸顶放空的「空军」身上。随着巨鲸做多部位推向年度新高，这场多空拉锯战的胜负，似乎已逐渐向大户倾斜。
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